Différence entre le «fonds final à clôture» et le «Fonds commercial en bourse»

Il existe un certain nombre de titres qui sont négociés sur le marché financier chaque jour, et avec le temps, de nouveaux instruments financiers sont introduits sur le marché pour faciliter les investisseurs et pour offrir une diversification dans le portefeuille d'investissement. Les fonds négociés en bourse (ETF) sont l'un des exemples de ces instruments. Les FNB sont des fonds d'investissement qui sont négociés en bourse, et ces fonds suivent des indices, des obligations, des produits de base, des actions ou des fonds indiciels. Ils ne sont pas comme des fonds communs de placement, car ils sont négociés en bourse comme une action ordinaire. Le prix des fonds négociés en bourse continue de changer au cours d'une journée de négociation car ils sont achetés et vendus sur le marché.

Les fonds fermés (CEC) fonctionnent de la même manière que les ETF. En fait, les investisseurs pensent généralement que les CEF et les ETF sont les mêmes, même si les deux instruments sont différents les uns des autres. Les CEF sont activement gérés sur le marché, tandis que les fonds négociés en bourse suivent les indices.

Voici quelques-unes des différences entre les fonds à fin close et les fonds négociés en bourse:

Frais de CEF et de FNB

Les dépenses des CEF sont plus élevées par rapport aux dépenses des ETF, car les ETF sont des portefeuilles indexés, et le coût de gestion de ces portefeuilles est inférieur aux portefeuilles activement gérés. Par ailleurs, le coût de négociation interne des portefeuilles gérés activement est supérieur au coût de négociation interne des FNB, car ils ont un chiffre d'affaires faible en portefeuille. Dans l'ensemble, les investisseurs peuvent économiser beaucoup s'ils investissent dans des ETF par rapport aux CEF, surtout s'ils recherchent des investissements à long terme.

Transparence

Les fonds négociés en bourse ont une transparence en circulation car ils sont fixés par rapport à l'indice. Il n'est pas difficile pour les investisseurs de découvrir l'actif financier sous-jacent d'un fonds, car ils peuvent simplement consulter les sponsors de fonds ou le fournisseur d'index. D'un autre côté, les fonds fermés sont moins transparents, car ils sont activement gérés.

Valeur de l'actif net

Les FNB sont généralement négociés sur le marché à ou près de leur valeur d'actif (NAV), car il est très rare que ces instruments soient échangés à une remise ou à une prime importante. Dans le passé, il a été considéré comme une opportunité d'arbitrage par les institutions financières telles qu'elles créaient ou liquidés des unités de création, et qui ont maintenu le prix des FNB étroitement fixé à la valeur active d'un panier de titres ou d'indices.

Tandis que les CEF sont principalement négociés à une prime ou à une remise sur leur valeur d'actif;. Les échanges de primes sont généralement effectués en raison d'une augmentation de la demande lorsqu'il y a plus d'acheteurs sur le marché des actions CEF que les vendeurs, et le commerce à la réduction se produit généralement lorsque la demande diminue. La valeur de l'actif net est calculée en déduisant les passifs du total des actifs du fonds, puis en le divisant par le nombre d'actions en circulation.

Effet de levier

La plupart des CEF sont exploités, ce qui augmente leurs fluctuations de navigation. Si les gestionnaires de portefeuille prennent les bonnes décisions au bon moment, l'effet de levier est favorable; Mais s'ils ne parviennent pas à porter des jugements corrects, l'effet de levier peut être très préjudiciable pour le portefeuille. En cas de fonds négociés en bourse, l'effet de levier n'est pas intégré à leur stratégie d'investissement; Mais cela peut changer dans le futur.

Distribution fiscale

Étant donné que les FNB sont connus pour avoir un faible chiffre d'affaires, il est bénéfique pour les investisseurs car il diminue la probabilité de distribution de gain d'impôt. D'un autre côté, les portefeuilles gérés activement ont un chiffre d'affaires élevé, et il y a donc une plus grande probabilité de distribution fiscale fréquente.

Bien que les deux instruments soient utilisés pour aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles, la décision de choisir le bon instrument dépend d'un certain nombre de facteurs. Cependant, il y a toujours un besoin de diligence raisonnable pour aider les investisseurs à prendre une meilleure décision chaque fois qu'ils souhaitent ajouter un nouvel instrument à leur portefeuille.