Différence entre CML et SML

CML vs SML

CML signifie Capital Market Line et SML signifie Security Market Line.

Le CML est une ligne utilisée pour montrer les taux de rendement, qui dépend des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque pour un portefeuille spécifique. SML, qui est également appelé une ligne caractéristique, est une représentation graphique du risque et du retour du marché à un moment donné.
L'une des différences entre le CML et le SML, c'est la façon dont les facteurs de risque sont mesurés. Alors que l'écart type est la mesure du risque de CML, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque du SML.
Le CML mesure le risque par écart-type, ou par un facteur de risque total. D'un autre côté, le SML mesure le risque à travers la version bêta, ce qui aide à trouver la contribution des risques de la sécurité pour le portefeuille.
Alors que les graphiques de la ligne de marché des capitaux définissent des portefeuilles efficaces, les graphiques de la ligne de marché de la sécurité définissent des portefeuilles efficaces et non efficaces.

Pendant le calcul des rendements, le retour attendu du portefeuille pour CML est affiché le long de l'axe Y. Au contraire, pour SML, le retour des titres est montré le long de l'axe Y. L'écart type du portefeuille est indiqué le long de l'axe des x pour CML, tandis que la version bêta de la sécurité est indiquée le long de l'axe X pour SML.

Lorsque le portefeuille du marché et les actifs sans risque sont déterminés par la LMC, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par le SML.
Contrairement à la ligne du marché des capitaux, la ligne de marché de la sécurité montre les rendements attendus des actifs individuels. Le CML détermine le risque ou le rendement de portefeuilles efficaces, et le SML démontre le risque ou le rendement des actions individuelles.

Eh bien, la ligne de marché des capitaux est considérée comme supérieure lors de la mesure des facteurs de risque.

Résumé:

1. Le CML est une ligne utilisée pour montrer les taux de rendement, qui dépend des taux de rendement sans risque et des niveaux de risque pour un portefeuille spécifique. SML, qui est également appelé une ligne caractéristique, est une représentation graphique du risque et du retour du marché à un moment donné.

2. Alors que l'écart type est la mesure du risque dans la LMC, le coefficient bêta détermine les facteurs de risque du SML.

3. Alors que les graphiques de la ligne de marché des capitaux définissent des portefeuilles efficaces, les graphiques de la ligne de marché de la sécurité définissent des portefeuilles efficaces et non efficaces.

4. La ligne de marché des capitaux est considérée comme supérieure lors de la mesure des facteurs de risque.

5. Lorsque le portefeuille du marché et les actifs sans risque sont déterminés par la LMC, tous les facteurs de sécurité sont déterminés par le SML.