Différence entre les futurs et la juste valeur

Futures vs juste valeur

Futures est un terme qui fait référence à des contrats qui spécifient une date future pour la livraison de produits tangibles ou intangibles à un prix déterminé par le marché. Les produits tangibles peuvent être des biens de consommation comme les produits comestibles, le maïs ou les machines tandis que les produits intangibles peuvent être un instrument financier comme les options d'achat d'actions ou les indices. Ils sont normalement utilisés comme assurance contre l'imprévisibilité des prix et toute modification qui peut survenir en raison de la spéculation. Ils fonctionnent trimestriellement et ils sont généralement cités en faisant référence à la «prochaine expiration» du contrat à terme. Les contrats à terme basés sur les indices boursiers sont connus sous le nom d'index à terme et le plus courant est le S&P500. Cependant, il vaut la peine de savoir que le S&P500 réel et les futures S&P 500 ne signifient pas la même chose.

La valeur future dépend de la durée de la date «future» et du montant «supposé» des rendements. La valeur «intrinsèque» d'une option est la même que la différence entre la valeur actuelle (trésorerie actuelle) et la valeur future. La juste valeur est alors l'association «appropriée» entre le S&P500 réel (Cash) et les contrats à terme S&P500. Cette relation peut être représentée dans une sorte de formule complexe. Plus important encore, il convient de rappeler qu'il n'y a pas de relation entre la juste valeur et l'indice, la société ou les valeurs boursières. L'écart est la valeur de la différence entre la valeur S & P500 actuelle et la valeur des contrats à terme. Si la valeur de la différence est positive, elle s'appelle une «prime» et si elle est négative, elle est appelée «remise». En une seule journée, la propagation va fluctuer en tant que négociation pour la valeur du contrat à terme et la valeur réelle S&P500 n'est pas influencée par l'une ou l'autre valeur. Un point important à noter est que lorsque la propagation est à la juste valeur, la possession des contrats à terme S&P au lieu des actions S&P500 ne le rend pas favorable. De manière générale, une rafale d'activités d'achat grâce à un échange informatisé est déclenchée une fois que l'écart (prime) est supérieur à la juste valeur car les actions seront meilleures que les contrats à terme. D'un autre côté, l'activité de vente sera stimulée une fois que la propagation est inférieure à la juste valeur. Les programmes de trading informatisé sont automatisés, de sorte que la différence entre la propagation et la juste valeur disparaît en peu de temps afin que le facteur de déclenchement de l'achat ou de la vente va en peu de temps.