Différence entre les fonds spéculatifs et le trading des accessoires

Au cours de la dernière décennie, la croissance des fonds spéculatifs a conduit de façon spectaculaire, en termes d'actif sous gestion et de nombre de fonds. Malgré tant d'attention et la croissance rapide, le terme hedge fund n'a toujours pas de définition juridique précise. Mais tout le monde sait que les fonds spéculatifs sont un véhicule d'investissement réservé uniquement aux personnes riches et aux investisseurs institutionnels. La pratique d'investissement est souvent confondue avec un autre véhicule d'investissement avec un modèle commercial similaire appelé commerce propriétaire. En fait, les deux sont actifs sur les mêmes marchés et adoptent bon nombre des mêmes stratégies et pratiques de trading. Mais ils ne sont pas nécessairement les mêmes à tous égards après tout.

Qu'est-ce que le hedge fund?

Les fonds spéculatifs sont des véhicules d'investissement alternatifs qui sont souvent organisés comme partenariats privés et résidents offshore à des fins fiscales et réglementaires. Les fonds spéculatifs sont quelque peu difficiles à comprendre dans leur ensemble car ils sont divers et très réservés. Les fonds spéculatifs peuvent être définis un pool d'investissement éclectique qui bancise sur un pool de fonds soigneusement choisi pour obtenir des rendements actifs pour leurs investisseurs. Ils utilisent des techniques de gestion des actifs agressives et des échanges complexes pour améliorer les performances. Les fonds proviennent d'investisseurs ou d'institutions légitimes comme les dotations ou les fonds de pension, et les personnes extrêmement riches qui peuvent subir des pertes de pratiques de négociation agressives. Les hedge funds sont généralement une société d'investissement qui collecte des fonds des investisseurs extérieurs et investit ces fonds sur les marchés financiers pour générer des rendements absolus et facturer une somme importante en tant que frais dans le processus. Ils adoptent des stratégies d'investissement qui fournissent une alternative claire aux styles d'investissement traditionnels.

Qu'est-ce que le trading d'accessoires?

Le trading propriétaire (ou le trading d'accessoires) est un type d'activité commerciale employée par des banques ou d'autres institutions financières qui tirent parti des pratiques de négociation non liées au client, ce qui signifie qu'ils investissent leur propre argent plutôt que l'argent de leurs clients pour profiter du prix à court terme changements dans les marchés des actifs. Le trading des accessoires est lorsqu'une entreprise financière, comme une banque d'investissement, un fonds spéculatif ou une banque commerciale échange son propre capital pour investir dans les actions, les obligations ou essentiellement tout ce qu'ils ont, ils ont un avantage. L'intérêt de rentabilité des commerçants d'accessoires ne s'aligne pas sur les intérêts de ceux de leurs clients. Ils profitent des taux d'intérêt et des produits de crédit, des titres et des produits de prêt liés aux hypothèques et d'autres titres adossés à des actifs. Ils investissent également dans les produits de base et les devises et leurs dérivés. Le trading des accessoires est fondamentalement similaire aux fonds spéculatifs, sauf qu'il implique de prendre des positions risquées dans leurs propres livres.

Différence entre les fonds spéculatifs et le trading des accessoires

Modèle d'investissement

- La haie signifie simplement sauvegarder votre investissement contre les temps d'incertitude. Les hedge funds sont une stratégie d'investissement éclectique qui capitalise sur le bassin de fonds soigneusement choisi d'investisseurs riches pour obtenir des rendements absolus en utilisant des pratiques de négociation complexes et des techniques de gestion des actifs agressives. Le trading propriétaire est un modèle commercial similaire, sauf qu'il implique d'investir de l'argent d'une entreprise pour profiter des changements de prix à court terme sur les marchés des actifs. L'intérêt de rentabilité des commerçants d'accessoires ne s'aligne pas sur les intérêts de ceux de leurs clients.

La flexibilité

- Les fonds spéculatifs ont des politiques d'investissement flexible. Les fonds spéculatifs sont également moins réglementés et les réglementations SEC ne s'appliquent pas aux opérations de fonds spéculatifs à quelque titre que. Le trading des accessoires, en revanche, implique plus de risques car les commerçants d'accessoires ne traitent pas avec les fonds des clients. De plus, la règle Volcker interdit aux grandes banques institutionnelles de se livrer à des activités de négociation d'accessoires.

Incitation

- Les gestionnaires de fonds spéculatifs facturent une somme importante en tant que frais pour leurs services en plus des frais de gestion. Dans de nombreux cas, les frais dépendent directement de la performance du fonds sur une certaine période de temps qui soumet à une «grande marque d'eau». Le gestionnaire de fonds doit atteindre le taux ou le rendement promis au-dessus d'un seuil stipulé après les pertes subies. Le trading des accessoires, en revanche, bénéficie d'un gain direct du marché plutôt que de facturer des frais de commission en négociant au nom de ses clients. Cela peut entraîner la réalisation de 100% des gains d'une pratique d'investissement.

Effet de levier

- Les fonds spéculatifs utilisent des techniques de gestion des actifs agressives et des échanges complexes pour améliorer les performances. Les fonds proviennent d'institutions comme des fonds de dotation ou de pension, des compagnies d'assurance-vie, des dotations et d'autres fonds gérés, et des personnes extrêmement riches qui peuvent subir des pertes de pratiques commerciales agressives. Le trading des accessoires prend des positions dans les produits de taux d'intérêt et de crédit, les titres liés aux hypothèques, les titres, les produits et les devises soutenus par des actifs et leurs dérivés. Dans de nombreux cas, leurs positions sont exploitées par l'emprunt, en utilisant leurs positions comme garantie.

Fonds de couverture vs. Trading des accessoires: tableau de comparaison

Résumé

Les fonds spéculatifs sont légèrement réglementés, ce qui signifie moins de fardeau réglementaire qui donne à son tour aux gestionnaires de fonds la liberté de banque sur une gamme disparate de véhicules d'investissement communs, notamment des sociétés à responsabilité limitée, des partenariats limités et des fiducies. Cependant, les rendements des fonds spéculatifs ne sont normalement pas distribués car les gestionnaires doivent atteindre une performance économique minimale afin d'être autorisé à facturer des frais d'incitation. Le trading des accessoires est assez similaire au modèle d'investissement des fonds spéculatifs, sauf qu'il implique le commerce uniquement pour le bénéfice pour sa propre entreprise et s'engage dans le commerce non lié au client.