Différence entre MBS et CDO

MBS VS CDO

La finance structurée est un type de financement qui utilise la titrisation. Il existe plusieurs types d'instruments de finance structurés, certains d'entre eux sont: les dérivés de crédit, l'obligation de fonds garantie (CFO), la sécurité soutenue des actifs (ABS), la sécurité soutenue par un hypothèque (MBS) et l'obligation de dette collatéralisée (CDO).

Les titres adossés à des hypothèques (MBS) sont des titres ou des obligations qui tirent des revenus des prêts hypothécaires qui sont soutenus par les actifs de l'emprunteur et assurés par une fiducie qui peut être parrainée par le gouvernement ou par des entités privées telles que les banques d'investissement et l'investissement immobilier fiducies ou conduits.

Les prêts ou billets hypothécaires sont achetés auprès des banques et des prêteurs et sont affectés à une fiducie qui assemble et sécurit ces prêts en pools et émet le MBS. Un MBS a une liquidité élevée, a un coût plus faible et permet aux émetteurs de gérer leur capital plus efficacement.

Ils ont été publiés pour la première fois en 1981 et peuvent être:

Sécran (PME) soutenu par des prêts hypothécaires dans laquelle le paiement est utilisé pour payer le principal et les intérêts.
Sécurité de passage qui a deux types: une garantie soutenue par un hypothèque résidentiel (RMBS) qui est soutenue par une hypothèque de propriété résidentielle et une garantie de création d'hypothèque commerciale (CMBS) qui est soutenue par une hypothèque de propriété commerciale.
Obligation hypothécaire garantie (CMO) qui est soutenue par les actifs du propriétaire.

L'obligation de dette garantie (CDO), en revanche, est une garantie soutenue par des actifs (ABS) qui tire des revenus du pool d'actifs sous-jacents d'un emprunteur qui comprennent des prêts d'entreprise, des MB, des cartes de crédit, des paiements de prêts automobiles, des baux, des paiements de redevance, et les revenus.
Une entité à usage spécial (SPE) est créée pour garantir le capital des investisseurs en émettant des obligations dans des tranches. La capitale est ensuite utilisée pour acquérir et détenir des actifs comme garantie. La structure de paiement aux investisseurs est plus complexe pour fournir aux investisseurs des rendements différents en fonction de leurs tranches utilisées.

Les CDO ont été publiés pour la première fois en 1987 et sont classés selon:

Source de fonds: flux de trésorerie CDO dans lequel les investisseurs sont payés en utilisant les flux de trésorerie de ses actifs et de sa valeur marchande CDO dans lesquels les investisseurs obtiennent des rendements plus élevés de la négociation et de la vente d'actifs.
Motivation: les CDO peuvent être des transactions d'arbitrage ou de bilan.
Financement: les CDO peuvent avoir un portefeuille d'actifs en espèces (CROD en espèces), actifs à revenu fixe (CDO synthétique), ou les deux (CDO hybride).
Il y a aussi une seule tranche CDO et plusieurs autres variantes.

Résumé:

1.Les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) sont des titres qui génèrent des revenus à partir de prêts hypothécaires tandis qu'un garantie 2.L'obligation de la dette (CDO) est un type de sécurité soutenue par des actifs (ABS) qui génère des revenus à partir des actifs sous-jacents de l'emprunteur.
3.Un MBS est émis aux investisseurs par une entité parrainée par le gouvernement ou qui les achète auprès des banques et des prêteurs tandis qu'un CDO est émis par une entité à usage spécial (SPE) qui garantit les fonds des investisseurs en échange d'obligations émises en tranches.
4.Le paiement du MBS aux investisseurs est moins complexe que celui d'un CDO qui implique plusieurs tranches et donne différents montants de rendements en fonction de la tranche utilisée.
5.Un MBS est garanti que par le prêt hypothécaire tandis qu'un CDO est garanti par plusieurs autres actifs sous-jacents tels que les prêts d'entreprise, les MB, les paiements par carte de crédit, les redevances, les baux et autres actifs utilisés comme garantie.