Différence entre la VAN et le TRI

NPV ou autrement connu sous le nom de méthode nette de valeur actuelle, estime la valeur actuelle du flux de trésorerie, d'un projet d'investissement, qui utilise le coût du capital comme taux d'actualisation. D'autre part, Irriter, je.e. Le taux de rendement interne est un taux d'intérêt qui correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs avec l'écoulement initial de capital.

Dans la vie de chaque entreprise, il y a une situation de dilemme, où elle doit faire un choix entre différents projets. NPV et IRR sont les deux paramètres les plus courants utilisés par les entreprises pour décider, quelle proposition d'investissement est la meilleure. Cependant, dans un certain projet, les deux critères donnent des résultats contradictoires, je.e. Un projet est acceptable si nous considérons la méthode NPV, mais en même temps, la méthode IRR favorise un autre projet.

Les raisons du conflit au milieu des deux sont dues à la variance des entrées, des sorties et de la vie du projet. Parcourez cet article pour comprendre les différences entre la VAN et le TRI.

Contenu: NPV vs IRR

1. Tableau de comparaison
2. Définition
3. Différences clés
4. Similitudes
5. Conclusion

Tableau de comparaison

Définition de NPV

Lorsque la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs générés à partir d'un projet est additionné (qu'ils soient positifs ou négatifs), le résultat obtenu sera la valeur actuelle nette ou la VAN. Le concept a une grande importance dans le domaine des finances et des investissements pour prendre des décisions importantes concernant les flux de trésorerie générant sur plusieurs années. La VAN constitue la maximisation des richesses de l'actionnaire qui est l'objectif principal de la gestion financière.

La VAN montre le bénéfice réel reçu en plus de l'investissement réalisé dans le projet particulier pour le temps et le risque. Ici, une règle de base est suivie, acceptez le projet avec une VAN positive et rejetez le projet avec une VAN négative. Cependant, si la VAN est nulle, ce sera une situation d'indifférence i.e. Le coût total et les bénéfices de l'une ou l'autre option seront égaux. Le calcul de la VAN peut être effectué de la manière suivante:

NPV = entrées de trésorerie à prix réduit - sorties de trésorerie à prix réduit

Définition de TRI

L'IRR pour un projet est le taux d'actualisation auquel la valeur actuelle des entrées de trésorerie nettes attendues assimile les dépenses en espèces. Pour mettre simplement, les entrées de trésorerie à prix réduit sont égales aux sorties de trésorerie à prix réduit. Il peut être expliqué avec le rapport suivant, (Entrées de trésorerie / sorties de trésorerie) = 1.

À IRR, npv = 0 et pi (indice de rentabilité) = 1

Dans cette méthode, les entrées de trésorerie et les sorties sont données. Le calcul du taux d'actualisation, i.e. Irr, doit être fait par la méthode d'essais et d'erreur.

La règle de décision liée au critère de TRI est: accepter le projet dans lequel le TRI est supérieur au taux de rendement requis (taux de baisse) car dans ce cas, le projet récoltera l'excédent au-delà du taux de coupure être obtenu. Rejeter le projet dans lequel le taux de coupure est supérieur à l'IRR, car le projet, subira des pertes. De plus, si le TRI et le taux de coupure sont égaux, ce sera un point d'indifférence pour l'entreprise. Il est donc à la discrétion de la Société, d'accepter ou de rejeter la proposition d'investissement.

Différences clés entre la VAN et le TRI

Les différences de base entre la VAN et le TRI sont présentées ci-dessous:

1. L'agrégat de toutes les valeurs actuelles des flux de trésorerie d'un actif, immatériel de positif ou de négatif est connu sous le nom de valeur actuelle nette. Le taux de rendement interne est le taux d'actualisation auquel NPV = 0.
2. Le calcul de la VAN est effectué en termes absolus par rapport à l'IRR qui est calculé en pourcentage.
3. Le but du calcul de la VAN est de déterminer l'excédent du projet, tandis que l'IRR représente l'état de non-profit sans perte.
4. La prise de décision est facile dans la VAN mais pas dans le TRI. Un exemple peut expliquer cela, dans le cas de la VAN positive, le projet est recommandé. Cependant, IRR = 15%, coût du capital < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Les flux de trésorerie intermédiaires sont réinvestis au taux de baisse de la VAN alors que dans l'IRRI, un tel investissement est fait au rythme de TRI.
6. Lorsque le moment des flux de trésorerie diffère, le TRI sera négatif, ou il montrera plusieurs TRI, ce qui entraînera une confusion. Ce n'est pas dans le cas de NPV.
7. Lorsque le montant de l'investissement initial est élevé, la VAN affichera toujours de grandes entrées de trésorerie tandis que l'IRR représentera la rentabilité du projet indépendamment de l'investissement initial. Ainsi, l'IRR montrera de meilleurs résultats.

Similitudes

• Les deux utilisent la méthode des flux de trésorerie à prix réduit.
• Les deux prennent en considération les flux de trésorerie tout au long de la vie du projet.
• Les deux reconnaissent la valeur du temps de l'argent.

Conclusion

La valeur actuelle nette et le taux de rendement interne sont les deux méthodes de flux de trésorerie réduits, de cette manière, nous pouvons dire que les deux considèrent la valeur de temps de l'argent. De même, les deux méthodes considèrent tous les flux de trésorerie pendant la durée de vie du projet.

Lors du calcul de la valeur actuelle nette, le taux d'actualisation est supposé être connu et il reste constant. Mais, tout en calculant le TRI, le VAN fixé à «0» et le taux qui remplit une telle condition est connu sous le nom de TRI.