Différence entre la VAN et la récupération

NPV VS. Remboursement

Dans chaque entreprise, il est crucial d'évaluer la valeur d'un projet proposé avant d'investir réellement. Il existe un certain nombre de solutions pour évaluer cela sur une perspective financière; Parmi eux se trouvent des méthodes de valeur actuelle nette (NPV) et de récupération. Ces deux peuvent mesurer la durabilité et la valeur des projets à long terme. Cependant, ils diffèrent dans leur calcul, leurs facteurs et varient donc en termes de limitations et d'avantages.

NPV, également connu sous le nom de Net Present Worth (NPW), est une méthode standard pour utiliser la valeur temporelle de l'argent pour évaluer les projets à long terme. Il calcule une série chronologique de flux de trésorerie, à la fois entrant et sortant, en termes de monnaie. La VAN équivaut à la somme des valeurs actuelles des flux de trésorerie individuels. La chose la plus importante à retenir à propos de la VAN est la «valeur actuelle.«En termes simples, npv = pv (valeur actuelle)» «I (investissement). Par exemple, étant donné 1 000 $ pour I, 10 000 $ pour PV: 10 000 $ - 1 000 $ = 9 000 $ = NPV. Lors du choix entre les investissements alternatifs, la VAN peut aider à déterminer celle avec la valeur actuelle la plus élevée, en particulier avec ces conditions: si NPV> 0, acceptez l'investissement, si NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Inversement, la méthode de récupération est utilisée pour évaluer un projet d'achat ou d'extension. Il détermine la période, généralement dans les années, dans laquelle il y aura un «retour sur investissement» sur les investissements réalisés. Il est égal à l'investissement initial divisé par des économies ou des revenus annuels, ou en mathématiques: période de récupération = I / CF (flux de trésorerie par an). Par exemple, étant donné 10 000 $ pour I et 1 000 $ pour CF, 10 000/1 000 = 10 (années) = période de récupération. Plus la période de récupération est courte, meilleure est l'investissement. Un long remboursement signifie que l'investissement sera enfermé pendant longtemps; ce qui rend généralement un projet relativement insoutenable.

L'analyse nette de la valeur actuelle supprime l'élément de temps pour peser des investissements alternatifs, tandis que la méthode de récupération se concentre sur le temps requis pour le retour sur investissement pour rembourser l'investissement initial total. Compte tenu de cela, la méthode de récupération n'évalue pas correctement la valeur de temps de l'argent, de l'inflation, des risques financiers, etc. par opposition à la VAN, qui mesure avec précision la rentabilité d'un investissement. De plus, bien que la méthode de récupération indique la période maximale acceptable de l'investissement, elle ne prend pas en considération de probabilités qui peuvent se produire après la période de récupération, ni ne mesurent les revenus totaux. Cela n'indique pas si les achats entraîneront des bénéfices positifs au fil du temps.

Ainsi, la VAN fournit de meilleures décisions que la méthode de récupération lors de l'investissement en capital; S'appuyer uniquement sur la méthode de récupération peut entraîner de mauvaises décisions financières. La plupart des entreprises associent généralement la méthode de récupération avec l'analyse de la VAN. En ce qui concerne les avantages, la méthode de la période de récupération est plus simple et plus facile à calculer pour les petits investissements et les facteurs répétitifs dans les taux d'impôt et d'amortissement. La VAN, en revanche, est plus précise et efficace car elle utilise des flux de trésorerie, pas des bénéfices et entraîne des décisions d'investissement qui ajoutent de la valeur. À la baisse, il assume un taux d'actualisation constant sur la vie de l'investissement et est limité dans la prévision des flux de trésorerie. De plus, les inconvénients de la récupération incluent le fait qu'il ne tient pas compte des flux de trésorerie et des bénéfices après la période de récupération et la valeur monétaire ainsi que les risques financiers avant ou pendant l'investissement.

Résumé

1) Les méthodes de VAN et de récupération mesurent la rentabilité des investissements à long terme.
2) La VAN calcule la valeur actuelle d'un investissement, mais élimine l'élément de temps et assume un taux d'actualisation constant dans le temps.
3) Le remboursement détermine la période sur laquelle un «retour de récupération» sur un investissement spécifique sera effectué. Cependant, cela ne tient pas compte de la valeur de temps de l'argent et de la rentabilité du projet après la période de récupération.
4) La plupart des entreprises utilisent une combinaison des deux méthodes d'évaluation pour prendre une décision financière optimale.