Différence entre l'effet de levier d'exploitation et l'effet de levier financier

En général, le levier des moyens de levier sur une variable sur un autre. En gestion financière, l'effet de levier n'est pas très différent, cela signifie un changement dans un élément, entraîne un changement de profit. Cela implique, l'utilisation d'un tel actif ou d'une source de fonds tels que les débentures pour lesquelles la société doit payer des frais fixes ou des frais financiers, pour obtenir plus de rendement. Il existe trois mesures de levier I.e. Effet de levier d'exploitation, effet de levier financier et effet de levier combiné. Le levier d'exploitation mesure l'effet du coût fixe tandis que le leverag financiere évalue l'effet des dépenses d'intérêt.

Le levier combiné est la combinaison des deux leviers. Alors que l'effet de levier d'exploitation délimite, l'effet du changement des ventes sur les gains opérationnels de l'entreprise, l'effet de levier financier reflète le changement d'EBIT au niveau du BPA. Consultez l'article ci-dessous pour comprendre la différence entre l'effet de levier d'exploitation et l'effet de levier financier.

Contenu: levier d'exploitation vs levier financier

1. Tableau de comparaison
2. Définition
3. Différences clés
4. Conclusion

Tableau de comparaison

Définition de l'effet de levier d'exploitation

Lorsqu'une entreprise utilise des actifs de roulement à coûts fixes, dans ses activités opérationnelles afin de gagner plus de revenus pour couvrir ses coûts totaux est connu sous le nom de levier d'exploitation. Le degré d'effet de levier d'exploitation (DOL) est utilisé pour mesurer l'effet sur les gains avant intérêts et impôts (EBIT) en raison de la variation des ventes.

L'entreprise, qui utilise un coût fixe élevé et le faible coût variable est considéré comme un effet de levier d'exploitation élevé tandis que la société a un faible coût fixe, et le coût variable élevé aurait moins de levier d'exploitation. Il est entièrement basé sur le coût fixe. Ainsi, plus le coût fixe de l'entreprise est élevé, plus le point de rupture sera élevé (BEP). De cette façon, la marge de sécurité et les bénéfices de l'entreprise sera faible, ce qui reflète que le risque commercial est plus élevé. Par conséquent, le faible DOL est préféré car il entraîne un faible risque commercial.

Ce qui suit formule est utilisé pour calculer le degré de levier d'exploitation (DOL):

Définition de l'effet de levier financier

L'utilisation de ces sources de fonds qui portent des frais financiers fixes dans la structure financière de l'entreprise, pour gagner plus de retour sur investissement, est connu sous le nom de levier financier. Le degré de levier financier (DFL) est utilisé pour mesurer l'effet sur le gain par action (BPA) en raison de la variation du bénéfice d'exploitation des entreprises.e. Ebit.

Lorsqu'une entreprise utilise des fonds de dette dans sa structure de capital ayant des frais financiers fixes sous forme d'intérêt, il est dit que l'entreprise employait un levier financier.

La DFL est basée sur les intérêts et les frais financiers, si ces coûts sont plus élevés, le DFL sera également plus élevé, ce qui entraînera finalement le risque financier de l'entreprise. Si le retour sur capital est employé> retour sur de la dette, l'utilisation du financement de la dette sera justifiée car, dans ce cas, le DFL sera considéré comme favorable à l'entreprise. Alors que l'intérêt reste constant, une petite augmentation de l'EBIT de la Société entraînera une augmentation plus élevée des bénéfices des actionnaires qui sont déterminés par l'effet de levier financier. Par conséquent, le DFL élevé convient.

Ce qui suit formule est utilisé pour calculer le degré de levier financier (DFL):

Différences clés entre l'effet de levier d'exploitation et l'effet de levier financier

Voici les principales différences entre l'effet de levier d'exploitation et l'effet de levier financier:

1. L'emploi des actifs de roulement à coûts fixes dans les opérations de l'entreprise est connu sous le nom d'effet de levier d'exploitation. L'emploi des frais financiers fixes portant des fonds dans la structure du capital d'une entreprise est connu sous le nom de levier financier.
2. L'effet de levier d'exploitation mesure l'effet des coûts d'exploitation fixes, tandis que l'effet de levier financier mesure l'effet des dépenses d'intérêt.
3. Le levier d'exploitation influence les ventes et l'EBIT, mais l'effet de levier financier affecte l'EBIT et le BPA.
4. Un effet de levier d'exploitation se produit en raison de la structure des coûts de l'entreprise. Inversement, la structure du capital de la société est responsable de l'effet de levier financier.
5. Un faible effet de levier d'exploitation est préféré car un DOL plus élevé entraînera un BEP élevé et des bénéfices faibles. D'un autre côté, le DFL élevé est le meilleur car une légère augmentation de l'EBIT entraînera une augmentation plus élevée des bénéfices des actionnaires, seulement lorsque le ROCE est supérieur au coût après impôt de la dette.
6. Le levier d'exploitation crée un risque commercial tandis que l'effet de levier financier est la raison du risque financier.

Conclusion

Alors que la performance de l'analyse financière, le levier, est utilisée pour mesurer la relation de retour du risque pour les plans de structure de capital alternatifs. Il amplifie les changements dans les variables financières comme les ventes, les coûts, l'EBIT, l'EBT, le BPA, etc. Les entreprises qui utilisent le contenu de la dette dans sa structure de capital sont considérées comme des entreprises levées, mais la société sans contenu de dette dans sa structure de capital est connue sous le nom d'entreprises sans prétention. La multiplication de DOL et DFL fera DCL I.e. Degré de levier combiné.