Différence entre le rendement et le taux du coupon

Rendement vs. Taux du coupon

Les termes bancaires et financières peuvent parfois être déroutants, surtout lorsque quelqu'un a une expérience très limitée ou sans une liste apparemment sans fin de termes du secteur financier. Certains mots sont fréquemment utilisés ensemble, ce qui modifie complètement leur signification. C'est le cas lorsque vous utilisez les termes «taux de rendement» et «taux de coupon», «deux termes couramment rencontrés lors de l'achat et de la gestion des obligations. En finance, leur utilisation combinée se traduit par le concept «Un taux de coupon plus élevé signifie un rendement plus élevé.`` À part leur utilisation concernant les obligations, ces deux termes sont très différents les uns des autres.

Aux fins du présent article, une définition commerciale et financière du taux de rendement est l'intérêt gagné par le prêteur sur les fonds prêtés, qui est exprimé en pourcentage de l'investissement total. Le taux de rendement est déterminé par le montant renvoyé au prêteur d'une sécurité. Le rendement d'une obligation est influencé par le prix que l'acheteur paie pour l'acheter. Intuitivement, les acheteurs préfèrent les obligations qui sont vendues à des prix inférieurs, car ils ont un rendement plus élevé. Un taux de coupon plus élevé rend un rendement plus élevé car l'obligation paiera un pourcentage plus élevé de sa valeur nominale en tant qu'intérêt chaque année. Mis à part le prix et le taux de coupons, le taux de rendement est également affecté par le nombre d'années restantes jusqu'à l'échéance, ainsi que la différence entre sa valeur nominale et le prix actuel.

Inversement, le taux de coupon d'une obligation est le montant des intérêts payés chaque année, exprimés en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation. Dans certains cas, il est également appelé «Coupon Rende.Le terme «coupon» est dérivé de l'ancienne pratique de l'émission d'obligations avec des coupons détachables. Les coupons sont présentés à l'émetteur chaque fois qu'un paiement d'intérêt prévu doit être collecté. Cette pratique simple n'est plus utilisée de nos jours; Les obligations sont enregistrées sur des systèmes automatisés et le paiement des intérêts est principalement effectué par transfert électronique ou par chèque.
Pour mieux comprendre comment le taux de rendement et le taux de coupons interviennent les uns avec les autres, voici quelques exemples. Une obligation avec 5% d'intérêt annuel a également un taux de coupon de 5%. L'application de ces tarifs à une obligation avec une valeur nominale de 10 000 $ renverra 10 500 $ (E.g., 10 000 $ + 5%) à la fin de l'exercice. Dans un autre exemple, une obligation est achetée à 20 000 $ avec un coupon d'une valeur de 200 $. Le taux de coupon serait de 1% (E.g., 200/20 000 * 100). Il y a des cas où les obligations de coupons zéro s'appliquent; Dans ce cas, l'obligation ne donnera aucun rendement supplémentaire autre que ceux provenant de la différence du prix d'achat et de la valeur réelle.

Si une obligation de 10 000 $ a un rendement en moyenne de 4% chaque année, il aurait également un taux de rendement de 4%. Ainsi, le taux de rendement représenterait 400 $, soit quatre pour cent de 10 000 $. Maintenant, si une obligation achetée à 20 000 $ produit un rendement d'une valeur de 400 $, alors son taux de rendement est de 2% (E.g., 400/20 000 * 100). Simplement énoncé, le taux de rendement est directement corrélé au taux de coupon d'une obligation. Plus les obligations de coupons sont élevées, plus le rendement est élevé.

Résumé

1.Le taux de rendement et le taux de coupon sont des termes financiers couramment utilisés lors de l'achat et de la gestion des obligations.
2.Le taux de rendement est l'intérêt gagné par l'acheteur sur l'obligation achetée et est exprimé en pourcentage de l'investissement total. Le taux du coupon est le montant des intérêts dérivé chaque année, exprimé en pourcentage de la valeur nominale de l'obligation.
3.Le taux de rendement et le taux de coupon sont directement corrélés. Plus le taux des obligations de coupons est élevé, plus le taux de rendement est élevé.
4.Le taux de coupon moyen recueilli en plusieurs années détermine le taux de rendement.
5.Mis à part le taux du coupon, le rendement est également influencé par le prix, le nombre d'années restantes jusqu'à l'échéance et la différence entre sa valeur nominale et le prix actuel.