Différences entre les anti-dilution et les droits préemptifs

Tout investissement est un risque. Et certains comportent plus de risques que d'autres. Le résultat peut être inférieur à l'investissement initialement. Les entreprises ont donc élaboré des moyens d'obtenir leurs actionnaires de la perte ou de la dilution de leurs actions. Dans cet article, nous examinons les droits anti-dilution et préventif comme deux façons qui garantissent que les investisseurs sont protégés et sécurisés. Découvrons ce qu'ils sont et explorons leurs différences.

Anti-dilution

L'anti-dilution fait référence à une clause qui permet aux investisseurs le droit de maintenir leurs pourcentages de propriété si de nouvelles actions sont données. La dilution, en revanche, fait référence à un scénario où la propriété d'un actionnaire diminue à mesure que de nouvelles actions sont émises. Une disposition anti-dilution protège un investisseur de la baisse de la valeur due à la dilution.

L'anti-dilution est utilisée par la plupart des sociétés lorsqu'ils donnent des actions convertibles.

Types de dispositions anti-dilution

Il existe deux types de dispositions anti-dilution:

• Provision complète de cliquet

Une provision complète à cliquet protège les investisseurs qui possèdent des options ou des titres convertibles. Il permet à l'investisseur de se convertir au prix de vente le plus bas offert. Les investisseurs sont donc protégés si le nouveau prix de l'offre est inférieur au prix de conversion des actions de l'investisseur.

Par exemple, un investisseur possède des actions dans une entreprise CDF avec un prix de conversion de 8 $. Si la société propose plus d'actions à un prix de conversion de 4 $, le prix d'origine de 8 $ serait abaissé à 4 $. Avec la disposition de cliquet, l'investisseur pourrait acheter deux fois plus d'actions.

• Provision moyenne pondérée

La disposition moyenne pondérée utilise une formule pour calculer le nouveau prix de conversion.

Formule: nouveau prix de conversion = o * (a + b) / (a ​​+ c)

Où o = vieux prix de conversion

A = actions en circulation avant un nouveau problème

B = considération reçue après le nouveau numéro

C = nouvelles actions émises

Importance de l'anti-dilution

• Protège l'investisseur - il protège l'investisseur contre les insécurités du marché et même lorsque la société emprunte plus de fonds à un coût réduit, il gardera les investisseurs initiaux.
• Protége la société - la société offrant des actions à un prix inférieur aux cycles de financement précédents lui permet de mieux performer et d'augmenter le capital pour l'expansion.

Droits préventifs

Les droits préventifs sont des droits qui donnent aux actionnaires la possibilité d'actions supplémentaires aux actions futures d'une entreprise avant d'être mis à la disposition du public. Le droit est une clause de contact et peut être remis aux premiers investisseurs dans une entreprise nouvellement publique ou des propriétaires majoritaires qui souhaitent protéger leur participation dans une entreprise. Il peut également être donné à tous les actionnaires ordinaires d'une société qui n'est pas obligatoire pour les entreprises. Si une entreprise décide de reconnaître ce droit à ses actionnaires, il doit être inclus dans la charte de la société.

L'actionnaire peut en outre recevoir un mandat d'abonnement pour acheter plusieurs actions d'une nouvelle émission, généralement égale à son pourcentage de propriété.

Semblable à une disposition anti-dilution, elle donne à l'investisseur la capacité de maintenir un certain pourcentage de propriété dans la société à mesure que de nouvelles actions sont émises. Les droits préventifs sont parfois appelés droits anti-dilution.

Ces droits sont nécessaires aux actionnaires car ils incitent les entreprises si bien afin qu'ils puissent donner des actions à des évaluations plus élevées chaque fois que le besoin s'en fait.

Avantages des droits préventifs

• Fournir aux actionnaires existants un mécanisme de contrôle pour protéger leurs intérêts dans une entreprise en empêchant la dilution de leurs actions.
• Assurez-vous que tous les investisseurs sont fiables et ont les moyens d'entreprendre leurs obligations dans une entreprise.
• Empêcher les actionnaires de la majorité de profiter des actionnaires minoritaires, par exemple en s'attaquant plus d'actions et à une faible évaluation.
• Empêcher le népotisme et la corruption
• Pour s'assurer que tous les actionnaires sont informés de tout changement impliquant les actionnations et les investisseurs d'une entreprise.
• S'assurer que tous les actionnaires sont traités équitablement.

Inconvénients des droits préventifs

• Les actionnaires sont limités à la liberté commerciale de vendre une partie ou toutes leurs actions à des acheteurs tiers.
• Si les actionnaires ne sont pas en mesure d'acheter des actions disponibles, ils peuvent être obligés de les renoncer à provoquer une dilution involontaire de leurs actions.
• Dissuader les acheteurs tiers - les protections des actionnaires peuvent empêcher les acheteurs tiers de l'achat de l'entreprise malgré de longues discussions et négociations.

Similitudes entre anti-dilution et droits préventifs

• Les deux protègent les investisseurs contre la dilution des actions

Différences entre les anti-dilution et les droits préventifs

Définition

L'anti-dilution fait référence à une disposition qui permet aux investisseurs le droit de maintenir leurs pourcentages de propriété si de nouvelles actions sont données. Il protège l'investisseur des baisses de valeur par dilution.

Les droits préemptifs sont des droits qui donnent aux actionnaires la possibilité d'actions supplémentaires aux actions futures d'une entreprise avant d'être mis à la disposition du public.

Financement

Dans les finances anti-dilution sont effectuées à une évaluation inférieure à celle que l'investisseur a participé. Dans les droits préventifs, les financements sont effectués à une évaluation plus élevée que les actions d'origine.

Anti-dilution vs. Droits préventifs: table de comparaison

Anti-dilution vs. Droits préventifs: Résumé

Vous connaissez maintenant la différence entre les droits anti-dilution et les droits préventifs. L'anti-dilution est une clause qui permet aux investisseurs le droit de maintenir leurs pourcentages de propriété si de nouvelles actions sont données. Les droits préventifs sont des droits qui donnent aux actionnaires la possibilité d'actions supplémentaires aux actions futures d'une entreprise avant d'être mis à la disposition du public. Les deux protègent les investisseurs contre une éventuelle dilution de leurs actions. La connaissance est le pouvoir.

FAQ

Qu'est-ce qu'un droit anti-dilution?

Un droit anti-dilution est une clause qui permet aux investisseurs le droit de maintenir leurs pourcentages de propriété si de nouvelles actions sont données.

Comment fonctionne la clause anti-dilution?

Une disposition anti-dilution protège un investisseur de la baisse de la valeur due à la dilution.

Comment le droit préemptif protège-t-il les actionnaires contre la dilution?

Ce sont des droits qui donnent aux actionnaires la possibilité d'actions supplémentaires aux actions futures d'une entreprise avant d'être mis à la disposition du public. Les droits permettent aux premiers investisseurs de protéger leur participation dans l'entreprise.

Quels sont les ajustements anti-dilution?

Il s'agit d'une disposition contenue dans un accord de sécurité ou de fusion qui donne aux investisseurs actuels le droit de maintenir leur pourcentage de propriété dans une entreprise en achetant un nombre équivalent de nouvelles actions lorsque des titres sont émis.