La différence entre le capital-risque (VC) et le capital-investissement (PE)

Le monde des finances s'est considérablement élargi au cours des dernières décennies, car des options nouvelles et innovantes sont devenues disponibles pour les entreprises pour financer leurs opérations et leurs plans. Il existe deux grandes catégories de financement financière et de financement de la dette mais avec le passage du temps, des méthodes nouvelles et efficaces ont été introduites. Les startups et les PME (petites et moyennes entreprises) ont plus d'accès aux finances qu'ils n'ont jamais eu. Par exemple, avec la disponibilité de grandes quantités de données, les dirigeants sont mieux placés pour rechercher de nouvelles opportunités et faire face aux défis auxquels sont confrontées les sociétés, conduisant à des idées commerciales uniques. Ces idées sont accueillies par différents types d'investisseurs à travers divers supports, tels que le financement participatif, l'investissement providentiel, le capital-risque et le capital-investissement.

Le public utilise souvent le capital-risque et le capital-investissement de manière interchangeable parce que ces termes sont utilisés pour les entreprises d'investissement qui n'investissent que dans des entreprises pour les vendre par plus tard par différents moyens, tels que les premières offres publiques (IPO). Ces deux types d'investissement alternatifs sont des types d'assistance monétaire fournis aux entreprises à différentes étapes, mais ils ne sont pas les mêmes. Il existe un certain nombre de différences entre ces deux termes. Contrairement à la private equity, qui comprend de grands investissements dans des entreprises matures, le capital-risque implique de petits investissements dans des startups et des entreprises qui en sont à leurs débuts.

Private Equity (PE)

Comme discuté, les fonds d'EP investissent de l'argent pour acquérir la propriété des capitaux propres dans des entreprises qui sont à un stade de croissance élevé de leur entreprise. Il existe différents types de sociétés de capital-investissement, et ils participent activement ou passivement à des sociétés de portefeuille en fonction de leurs stratégies de stratégies qui incluent le capital de la mezzanine, le rachat à effet de levier, le capital-risque et le rachat de la croissance. La participation passive est plus couramment liée aux sociétés matures qui ont des modèles commerciaux éprouvées, mais nécessitent des fonds d'expansion, de saisir de nouveaux marchés, de restructurer leurs opérations ou de financer une acquisition. La participation active, en revanche, a plus à voir avec les entreprises jouant un rôle direct dans la restructuration d'une entreprise, la fourniture d'un soutien ou des conseils, ou de réorganiser la haute direction, etc.

Au cours des deux dernières décennies, le capital-investissement est devenu l'une des parties les plus cruciales des services financiers du monde entier et est considéré comme une option de financement attrayante.

Capital-risque (VC)

VC, en revanche, fait partie de PE. Les fonds de VC investissent spécifiquement dans des startups ou des PME (petites et moyennes entreprises) qui montrent un grand potentiel de croissance. Leur objectif est principalement de l'approvisionnement, de l'identification et de l'investissement dans les bonnes opportunités d'investissement avec de bonnes perspectives financières. De plus, les investisseurs en VC ont leur mot à dire dans les décisions commerciales.

Différences

Il existe un certain nombre de différences entre un capital-investissement et un capital-risque. Certaines des principales différences ont été expliquées ci-dessous.

Nature de l'investissement

Les investisseurs PE investissent principalement dans des entreprises établies et matures qui perdent leur entreprise ou ne réalisent pas suffisamment de bénéfices en raison de l'inefficacité. Les investisseurs PE achètent ces entreprises pour réorganiser leurs opérations afin d'améliorer l'efficacité globale de leur entreprise, puis augmenter les revenus.

En revanche, les capital-risqueurs investissent dans de nouvelles entreprises ou des startups qui ont un potentiel élevé de croissance à l'avenir.

La possession

Un fonds PE détient généralement 100% des capitaux propres des entreprises dans lesquelles ils investissent, ce qui leur donne un contrôle total des affaires des entreprises après le rachat.

D'un autre côté, les entreprises de VC n'investissent qu'environ 50% ou moins des capitaux propres d'une entreprise. Il existe un certain nombre d'entreprises VC qui investissent dans plusieurs entreprises pour répandre leur risque, ce qui les empêche de subir d'énormes pertes si une startup ne survit pas à long terme.

La structure du capital

La structure du capital des deux fonds est différente. Les sociétés de capital-investissement ont un mélange de capitaux propres et de dettes dans leur investissement; tandis que les capital-risqueurs ne font que des investissements en actions.

Type de compagnie

Les entreprises VC gardent principalement leur concentration sur les entreprises technologiques, telles que la bio-technologie ou la technologie propre. Mais les entreprises PE peuvent acheter des entreprises dans toutes les industries et secteurs.

Équipe de personnes

Une équipe de personnes dans une entreprise d'EP se compose d'anciens analystes de la banque d'investissement, car les exercices de diligence raisonnable et de modélisation effectués sont quelque peu similaires à ceux effectués dans les transactions bancaires. Toute personne, y compris les consultants, peut rejoindre une entreprise d'EP, mais les entreprises préfèrent généralement quelqu'un ayant une expérience dans la conception d'un modèle de rachat à effet de levier.

Les entreprises de VC, en revanche, ont un mélange diversifié de personnes dans leurs équipes, généralement composée de personnes en développement commercial, d'anciens banquiers, d'anciens entrepreneurs, de consultants, etc.

Focus de gestion

L'objectif principal des sociétés de capital-investissement est sur la gouvernance d'entreprise, i.e., un système de règles et de pratiques par lesquelles une entreprise est contrôlée, dirigée et gérée. En revanche, les entreprises de VC ont tendance à suivre l'approche des capacités de gestion, dans laquelle la collection de capacités est exercée pour générer des bénéfices et avoir un avantage concurrentiel sur les autres entreprises du marché.

Risque

En ce qui concerne les fonds d'EP, le risque tourne autour d'un certain nombre de petits investissements équipés d'une grande taille d'investissement totale. Si un investissement échoue, l'ensemble du fonds échoue. Pour cette raison, les fonds PE investissent principalement dans des entreprises matures qui ont peu de chances d'échouer dans les trois à cinq prochaines années.

Au contraire, comme déjà discuté, les VC sont des investissements à haut risque. Les capital-risqueurs s'attendent à ce que la plupart des startups dans lesquelles ils investissent pourraient échouer. Dans le même temps, si un seul investissement réussit, il peut rendre l'ensemble du portefeuille d'investissement rentable en générant des rendements substantiels. Un capital-risqueur bien connu, Fred Wilson, a déclaré que dans son portefeuille de 20 à 25 investissements, on deviendrait un succès complet, quatre à cinq donneraient de bons rendements, cinq à dix échoueraient et le reste ne le ferait tout simplement pas. Il est normal que les capital-risqueurs prennent un tel risque, car ils font un petit investissement dans un grand nombre d'entreprises.

Retour

Quand il s'agit de générer des rendements via ces modes d'investissement alternatifs, aucun modèle qui ne fait plus d'argent que l'autre. Le rendement gagné par les fonds PE et VC est inférieur à ce que la plupart des investisseurs disent gérer. Dans le cas des entreprises de capital-risque, les rendements sont principalement fixés aux entreprises les plus performantes; où, un grand gagnant peut couvrir les pertes subies dans d'autres investissements. Mais, dans le cas des fonds PE, des rendements élevés peuvent être gagnés sans investir dans des entreprises bien connues ou grandes.

Déclencheur d'investissement

Les entreprises PE recherchent généralement des entreprises qui ont sous-évalué des actifs pour lesquels l'entreprise peut utiliser son expertise afin d'augmenter la valeur de l'entreprise à l'avenir. Les entreprises de capital-risque, en revanche, recherchent et s'appliquent leur dépendance à l'égard des équipes de gestion professionnelles et bien tricotées qui ont le potentiel de créer une entreprise rentable.

Opportunités de sortie

Les entreprises d'EP font une sortie en passant à d'autres fonds spéculatifs où le potentiel de gagner de l'argent est relativement rapide, ou ils passent au capital-risque afin qu'ils puissent sortir de grosses offres et investir dans des startups. Ils peuvent également faire une sortie en revenant à des rôles consultatifs, en lançant leur propre fonds ou en entrant dans l'entrepreneuriat.

Les entreprises de VC peuvent faire une sortie via des introductions en bourse, des fusions et des acquisitions, un rachat d'actions ou une vente à d'autres VC ou investisseurs stratégiques.

Chaque type d'investissement a ses propres caractéristiques. Il est important de connaître les différences entre ces deux fonds afin que les entreprises puissent prendre de meilleures décisions financières.